#ADPJobsMissEstimates #ADPوظائفتخالفالتوقعات

لقد أرسل أحدث ملخص للتوظيف من معالج الرواتب ADP موجات في الأسواق من خلال إظهار نمو وظيفي أضعف بكثير مما توقعه الاقتصاديون. في يناير 2026، أضاف أصحاب العمل في القطاع الخاص في الولايات المتحدة فقط 22,000 وظيفة، وهو رقم أقل بكثير من التوقعات الإجماعية التي كانت تتراوح بين حوالي 45,000 إلى 48,000 وظيفة التي توقعها المحللون. هذا الرقم الأضعف يسلط الضوء على سوق عمل يتباطأ أكثر مما كان متوقعًا في بداية العام.

هذا التباطؤ ليس محصورًا في الرقم الرئيسي فقط. كما قام ADP بمراجعة نمو الوظائف في ديسمبر إلى أدنى، من 41,000 إلى 37,000، مما يشير بشكل أكبر إلى تباطؤ الزخم في التوظيف في القطاع الخاص مع انتقال اقتصاد الولايات المتحدة بعيدًا عن التوسع القوي في سوق العمل الذي شهدته السنوات السابقة.

توفر اتجاهات القطاعات مزيدًا من التفاصيل حول القراءة الضعيفة. كانت خدمات التعليم والصحة من بين القليل من القطاعات التي أظهرت مكاسب قوية، حيث أضافت 74,000 وظيفة، لكن العديد من القطاعات الأخرى تأخرت أو انكمشت. أبلغت خدمات المهنيين والأعمال، وهي مصدر توظيف تقليدي قوي، عن انخفاضات كبيرة، كما فقد التصنيع وظائف في يناير. تبرز هذه التفاوتات بين القطاعات أداء سوق عمل مختلطًا وضعفًا تحت سطح الأرقام الرئيسية.

توقيت تقرير ADP يعزز من أهميته. نظرًا لأن إغلاق الحكومة الجزئي الأخير أخر إصدار تقرير التوظيف الرسمي من مكتب إحصاءات العمل، أصبح المشاركون في السوق يعتمدون بشكل أكبر على بيانات التوظيف الخاصة مثل بيانات ADP لقياس ظروف سوق العمل. مع تأجيل إصدار BLS، يراقب المستثمرون وصانعو السياسات عن كثب لمحة ADP المبكرة كمؤشر مؤقت لاتجاهات أوسع.

من منظور أوسع، يبني هذا النتيجة الضعيفة على سرد أطول لتباطؤ خلق الوظائف. أضاف أصحاب العمل الخاصون 398,000 وظيفة في عام 2025، وهو انخفاض حاد من 771,000 في عام 2024، مما يشير إلى أن سوق العمل كان يفقد زخمه منذ فترة.

تؤثر نتائج ADP على ما هو أبعد من إحصائيات التوظيف. غالبًا ما يؤثر النمو البطيء في الوظائف على التوقعات المتعلقة بالسياسة النقدية، وثقة المستهلكين، وخطط التوظيف للشركات. قد يفسر الاقتصاديون والأسواق صورة التوظيف الأضعف على أنها تزيد من احتمالية خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل إذا أكدت البيانات الأوسع تباطؤًا. يمكن أن تؤدي اتجاهات سوق العمل الأضعف أيضًا إلى كبح ضغوط الأجور، والتي يراقبها صانعو السياسات عن كثب عند تقييم ديناميات التضخم.

على الرغم من أن أرقام ADP ليست مرجعًا مثاليًا لتقرير التوظيف الحكومي الرسمي، إلا أنها تُستخدم على نطاق واسع كمؤشر قيادي ويمكن أن تشير إلى تحولات في طلب العمل التي تؤكدها الدراسات الأوسع لاحقًا. بالنظر إلى الخلفية الحالية من التوظيف الأبطأ والتغيرات الهيكلية في سوق العمل، تشير أرقام ADP إلى أن الولايات المتحدة قد تكون تتنقل في بيئة توظيف أكثر هدوءًا مما كانت عليه في السنوات الأخيرة.