مؤشرات السلسلة تُحدد دورة سوق الثور لبيتكوين: إلى أين بعد ذلك؟

يقف البيتكوين عند مفترق طرق حاسم في دورة سوقه الصاعدة الحالية، مع تشتت معنويات السوق وتوطيد حركة السعر. ومع ذلك، فإن البيانات على السلسلة تحكي قصة مقنعة حول اتجاه هذه الدورة. تشير هذه الإشارات إلى ما هو أبعد من تحركات السعر القصيرة الأجل، وتقدم رؤى حول الأسابيع والأشهر القادمة. من خلال فحص الأطر التقييمية الرئيسية، يمكننا الكشف عن المستويات الهيكلية التي من المحتمل أن تحدد مسار دورة السوق الصاعدة وذروتها النهائية.

لماذا يربط حاملو المدى القصير كل دورة سوق صاعدة

أساس أي دورة سوق صاعدة يعتمد على سعر الإدراك لحاملي المدى القصير—وهو في الأساس متوسط تكلفة الدخول الأخيرة للسوق. لقد خدم هذا المقياس باستمرار كنقطة محورية ديناميكية عبر تاريخ البيتكوين، مميزًا المناطق التي يتسارع فيها أو يستقر فيها الدورة.

حاليًا، يتداول البيتكوين حول 88,000 دولار، بينما يقف سعر الإدراك لحاملي المدى القصير عند مستوى أعلى قليلاً. هذا القرب مهم: عندما يحافظ البيتكوين على مستوى أعلى من هذا خلال دورة السوق الصاعدة، فإنه يشير إلى أن المشترين الأخيرين لا زالوا في ربح أو عند نقطة التعادل، مما يعزز الثقة ويجذب رأس مال جديد. كان هذا واضحًا في عام 2017، حيث أن كل إعادة اختبار لسعر الإدراك لحاملي المدى القصير أنشأت مناطق تراكم مثالية قبل الارتفاع التالي.

الدعم الهيكلي الذي يوفره هذا المقياس ليس نفسيًا فحسب—بل يعكس قناعة السوق الحقيقية. عندما يظل حاملو المدى القصير في حالة ربح، تشير الاقتصاديات السلوكية إلى أنهم من المرجح أن يضيفوا مراكز بدلًا من الاستسلام. هذا التأثير المتسلسل غالبًا ما يشعل المرحلة التالية من دورة السوق الصاعدة.

نسب MVRV: بوصلة جني الأرباح للدورة

بعيدًا عن سعر الإدراك نفسه، يوفر نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المدركة (MVRV) لحاملي المدى القصير نظرة حول ما إذا كان البيتكوين مبالغًا في شرائه أو مفرط البيع. لقد حدد هذا المقياس تاريخيًا مناطق جني الأرباح التي تميز كل دورة سوق صاعدة.

عبر الدورات السابقة، ظهرت نقاط مقاومة واضحة عند مستويات MVRV من 1.33، 1.43، و1.64—وتعادل أرباح غير محققة بنسبة 33%، 43%، و64% على التوالي. هذه ليست حدودًا عشوائية؛ فهي تمثل مناطق نفسية لجني الأرباح حيث يخرج جزء من السوق من المراكز.

باستخدام سعر الإدراك لحاملي المدى القصير الحالي وهذه المضاعفات التاريخية، يمكننا توقع أماكن ظهور مقاومة الدورة الصاعدة:

• مضاعف 1.33: نطاق حوالي 117,000–120,000 دولار
• مضاعف 1.43: نطاق حوالي 126,000–130,000 دولار
• مضاعف 1.64: نطاق حوالي 144,000–150,000 دولار

تتوافق هذه التوقعات مع السقوف التاريخية، مما يشير إلى أن نطاق 120,000–150,000 دولار يمثل مناطق المقاومة المحتملة لهذه المرحلة من دورة السوق الصاعدة، بشرط أن يحافظ البيتكوين على دعمه الهيكلي الحالي.

ذروات الحاملي على المدى الطويل: تتبع نضوج السوق الصاعدة

يكشف حاملو المدى الطويل—الذين يحتفظون لسنوات—عن التطرف العاطفي للدورة الكلية من خلال نسبة MVRV للحاملي على المدى الطويل. يتابع هذا المقياس الأرباح غير المحققة بين أكبر المستثمرين في البيتكوين وغالبًا ما يشير إلى اقتراب دورة السوق الصاعدة من نهايتها.

بلغت ذروة دورة 2017 مع نسبة MVRV للحاملي على المدى الطويل عند 36.2. ووصلت دورة 2021 إلى 12.58—بتخفيض قدره 65%، مما يوضح نضوج هيكل السوق للبيتكوين. عند تطبيق هذا العامل التناقصي على الظروف الحالية، يُحتمل أن تصل ذروة MVRV للحاملي على المدى الطويل إلى حوالي 4.2–4.4 لهذه الدورة.

نظرًا لأن سعر الإدراك لحاملي المدى الطويل يقارب 37,400 دولار، فإن ذلك يشير إلى هدف دورة حوالي 157,000–165,000 دولار. والأهم من ذلك، أن هذا يتداخل بدقة مع التوقعات العليا المستمدة من تحليل MVRV لحاملي المدى القصير—وهو تقارب مثير للاهتمام يوحي بأن 160,000+ دولار تمثل مقاومة حقيقية للدورة وليس مجرد خيال مضارب.

الأطر المتحركة: التكيف مع ديناميكيات السوق الصاعدة المتطورة

تحديات المقاييس الثابتة لـ MVRV تكمن في محدوديتها مع تطور الأسواق. الحل يكمن في الأطر المتحركة التي تتكيف مع ظروف السوق المتغيرة وتلتقط تفاصيل دورة السوق الصاعدة الحديثة.

يُزيل مقياس Z-Score لـ MVRV المتحرك لمدة سنتين الكثير من “تقلص الذروة” الموجود في النماذج الثابتة. تاريخيًا، تتوافق الذروات عند +3.0 مع قمم الدورة، بينما تتوافق القيعان عند –1.0 مع قيعان الدورة. حاليًا، تشير القراءات إلى مناطق أكثر ملاءمة للتراكم من مناطق البيع، مما يوحي بأن البيتكوين لا زال في مرحلة بنائية من الدورة الصاعدة.

لتحليل أدق، يلتقط مقياس MVRV المتحرك لمدة 100 يوم تقلبات داخل الدورة. القمم فوق +2 تشير باستمرار إلى قمم محلية حيث ينبغي على المتداولين تقليل التعرض، بينما تشير الانخفاضات تحت –2 إلى فترات مثالية لمضاعفة متوسط السعر بالدولار (DCA). لقد حدد هذا الإطار سابقًا بعض أدق نقاط الدخول والخروج ضمن الاتجاه الأوسع لكل دورة سوق صاعدة.

المستقبل: ما تشير إليه دورة السوق الصاعدة هذه

تُظهر تقاطعات عدة لمقاييس على السلسلة صورة متماسكة لهذه الدورة السوق الصاعدة. دعم حاملي المدى القصير بالقرب من المستويات الحالية، جنبًا إلى جنب مع مقاومة MVRV المتوقعة في نطاق 120,000–150,000 دولار وأهداف حاملي المدى الطويل بالقرب من 160,000–165,000 دولار، تشير إلى أن هناك مجالًا كبيرًا لمزيد من ارتفاع السعر.

الأهم من ذلك، أن هذه الأطر تكشف أن دورة السوق الصاعدة تعمل على مبادئ قابلة للقياس والتكرار. مع نضوج سوق البيتكوين وتعمق رأس المال المؤسسي، تظل أدوات السلسلة الأساسية هذه لا غنى عنها لتحليل الدورة. فهي تضيء متى يكون المشاركون في السوق في حالة ربح (وبالتالي من المحتمل أن يحتفظوا أو يعززوا مراكزهم)، ومتى من المحتمل أن تحدث تحولات سلوكية، وأين ستظهر نقاط التحول التالية.

إذا حافظ البيتكوين على دعمه الحالي، فإن البيانات تشير إلى أن نطاق 120,000–165,000 دولار يمثل الحد الأعلى المحتمل لهذه المرحلة من دورة السوق الصاعدة. سواء وصل السوق إلى هذه القمم يعتمد على تدفقات رأس مال مستدامة وظروف الاقتصاد الكلي—لكن مؤشرات السلسلة تشير إلى أن الأساس الهيكلي قوي.

للمستثمرين الذين يتنقلون في دورة السوق الصاعدة هذه، الرسالة واضحة: تتبع سعر الإدراك لحاملي المدى القصير كمرجع دعم رئيسي، راقب مستويات MVRV لفرص جني الأرباح، واستخدم الأطر المتحركة Z-Score لتحديد فترات التراكم. عند دمج هذه الأدوات، يتحول مسار السوق الصاعدة من رحلة عاطفية إلى رحلة قابلة للقياس والتوجيه.

لتحليل أكثر تفصيلًا ورؤى محترفة حول اتجاهات سعر البيتكوين، زوروا BitcoinMagazinePro.com واشتركوا في قناتهم على يوتيوب لتعليقات السوق الخبيرة حول كيفية تطور كل دورة سوق صاعدة.

تنويه: هذا المقال لأغراض إعلامية فقط ويجب عدم اعتباره نصيحة مالية. دائمًا قم بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.