توسع تصحيح السوق مع تراجع أسهم التكنولوجيا وارتفاع عوائد السندات أعلى

اختتم وول ستريت جلسة الأربعاء في المنطقة السلبية، مسجلاً اليوم الأخير من التداولات للسنة بأداء ضعيف على نطاق واسع. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة -0.74%، في حين استمرت خسائر Nasdaq 100 لتصل إلى -0.84%، مما يشير إلى ضغط خاص على الأسهم التقنية وأسهم الشرائح. تراجع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة -0.63%، مع وصول جميع المؤشرات الثلاثة الرئيسية إلى أدنى مستوياتها خلال 1.5 أسبوع. عكست عقود مارس الآجلة البيع الأوسع، حيث انخفضت عقود E-mini S&P بنسبة -0.71% وتراجعت عقود E-mini Nasdaq بنسبة -0.89%.

ما الذي دفع الانخفاض: ضعف التكنولوجيا وضغوط العائدات

تمحور البيع حول عائقين رئيسيين أمام الأسهم. أولاً، واجهت شركات أشباه الموصلات وتخزين البيانات ضغط بيع كبير، حيث أغلقت شركة Micron Technology و KLA Corp و Western Digital بأكثر من -2%. كما انخفضت الأسماء التقنية الأوسع مثل Nvidia و Qualcomm و ARM Holdings بأكثر من -1%، مما أثقل على معنويات السوق.

ثانيًا، قدم ارتفاع عوائد السندات عائقًا لنمو الأسهم. ارتفع عائد سند الخزانة لمدة 10 سنوات +4 نقاط أساس ليصل إلى 4.16% بعد انخفاض غير متوقع في مطالبات البطالة الأسبوعية إلى أدنى مستوى خلال شهر عند 199,000، وهو تطور فُسر على أنه إشارة متشددة لسياسة الاحتياطي الفيدرالي. قراء سوق العمل الأقوى من المتوقع ( مقابل توقعات 218,000 مطالبة) اقترحت مرونة اقتصادية لكنها خفّضت المعنويات حول انخفاض أسعار الفائدة.

كما تراجعت أسهم التعدين وسط ضعف المعادن الثمينة، حيث انخفضت أسعار الذهب إلى أدنى مستوياتها خلال 2.5 أسبوع، وتهاوت الفضة بأكثر من -9%. أغلقت شركات مثل نيو مونت، بارك ريك ميناينغ، وفري بورتمك موران بأكثر من -1%.

السبع الرائع: مختلط ولكن يميل نحو الانخفاض

أظهر قطاع التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة مرونة نسبياً مقارنة بالسوق الأوسع، رغم أنه لم يكن بمنأى تمامًا. انخفضت تسلا بنسبة -1.04%، وفيسبوك بنسبة -0.88%، ومايكروسوفت بنسبة -0.79%. أما أمازون، نيفيديا، أبل، وألفابت فشهدت انخفاضات أصغر تتراوح بين -0.27% و -0.74%، مما يشير إلى شراء انتقائي في الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة حتى مع تكبد الأسهم التقنية الصغيرة خسائر أكبر.

نقاط مشرقة وسط عوائق السوق

لم تتجه جميع الأسهم نحو الانخفاض. قفزت شركة فاندا للأدوية بأكثر من +25% بعد موافقة إدارة الغذاء والدواء على دوائها نيريوس لعلاج القيء الناتج عن الحركة. ارتفعت نايكي بأكثر من +4% مع ظهور إشارات على شراء من قبل الداخلين بعد شراء الرئيس التنفيذي هيل لمليون سهم يوم الاثنين. ارتفعت شركة تيراوولف بأكثر من +3% بعد ترقية تصنيفها إلى أداء يفوق التوقعات مع هدف سعر $1 .

على العكس، انهارت شركة كورستك ثيرابيوتكس بأكثر من -49% بعد رفض إدارة الغذاء والدواء لدوائها ريلاكورليانت لعلاج ارتفاع ضغط الدم بسبب نقص البيانات الفعالة. انخفضت شركة جلوبال فوندريز بأكثر من -3% بعد أن خفضت ويدبوش تقييم السهم.

السياق العالمي: بيانات صينية أفضل من المتوقع

بينما تراجعت الأسواق الأمريكية، جاءت البيانات الاقتصادية الصينية أقوى من التوقعات. ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في ديسمبر +0.9 نقطة ليصل إلى 50.1، مسجلاً أسرع وتيرة توسع خلال 9 أشهر وتجاوز التوقعات عند 49.2. كما تجاوز مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي التوقعات أيضًا عند 50.2 مقابل 49.6، مما يشير إلى زخم معتدل في ثاني أكبر اقتصاد في العالم ويدعم روايات النمو العالمي.

التطلعات المستقبلية: ما الذي سينخفض وما الذي سيرتفع في الأفق

تشير توقعات سوق السندات إلى احتمالية معتدلة لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مع تسعيرات المبادلة التي تضع فقط احتمال 15% لخفض 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 27-28 يناير. كما تمنح أسواق المبادلة الأوروبية فرصة بنسبة 1% فقط لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في جلسة السياسة في فبراير.

توفر بيانات الموسمية خلفية بناءة، حيث تشير سيتياديل سيكيورتيز إلى أن مؤشر S&P 500 ارتفع بنسبة 75% من الوقت خلال الأسبوعين الأخيرين من ديسمبر منذ عام 1928، بمعدل زيادة 1.3%. ستجذب بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لشهر ديسمبر، المتوقع أن يظل ثابتًا عند 51.8، انتباه السوق مع تنقل المتداولين خلال الأسبوع المختصر للعطلة القادمة.

ظل حجم التداول منخفضًا طوال يوم الأربعاء مع إغلاق الأسواق الألمانية واليابانية بمناسبة رأس السنة الجديدة، مما حد من تدفق المعاملات وربما زاد من تقلبات الحركة خلال اليوم.