أسعار الخنازير تفقد زخمها مع إشارات بيانات التخزين لضغوط طويلة الأمد

أظهر سوق العقود الآجلة للخنازير الخالية من الدهون يوم الأربعاء ضعفًا في جميع القطاعات، حيث تراجعت العقود بين 20 و70 سنتًا وسط أحجام تداول معتدلة. سجل مؤشر CME للخنازير الخالية من الدهون مكاسب طفيفة بلغت سنتًا واحدًا ليغلق عند 83.72 دولار، مما يوفر القليل من الراحة للبائعين الذين وقعوا في الاتجاه الهبوطي مع استعداد البورصة لأسبوع تداول مختصر مع إغلاق يوم الخميس.

الجذر وراء الضغوط التي تضعف الأسعار يكمن في تقارير الإمدادات الأخيرة التي تصور صورة معقدة للقطاع. كشفت دراسة NASS الفصلية للأبقار والخنازير، التي أُطلقت يوم الثلاثاء، عن وصول مستويات مخزون الخنازير في 1 ديسمبر إلى 75.55 مليون رأس — بزيادة قدرها 0.63% على أساس سنوي. من بين هذه الأرقام، ارتفعت أعداد الخنازير السوقية بنسبة 0.75% إلى 69.59 مليون رأس، على الرغم من أن مخزون التناسل انخفض بنسبة 0.87% إلى 5.952 مليون رأس، مما يشير إلى إشارات مختلطة حول نوايا الإنتاج المستقبلية.

قيود التخزين تشير إلى عدم توازن السوق

ربما أكثر إقناعًا من اتجاهات التناسل هو السرد الخاص بالتخزين المبرد الذي يتكشف في قطاع لحم الخنزير. بلغت مخزونات لحم الخنزير في 30 نوفمبر 371.27 مليون رطل — أدنى قراءة لشهر نوفمبر منذ عام 1997 وأضيق إجمالي شهري خلال عقدين، يعود تاريخه إلى يونيو 2004. كان من المفترض أن يدعم هذا النقص في الإمدادات الأسعار، ومع ذلك لا تزال القوة الضعيفة على المدى القصير قائمة، مما يشير إلى أن مخاوف الطلب قد تفوق إشارات المخزون الصاعدة.

قيم القطع وبيانات الذبح تضعف

تدهورت قيمة قطع لحم الخنزير في USDA يوم الأربعاء، متراجعة بمقدار 2.70 دولار لتصل إلى 93.99 دولار لكل رطل، مع تحمل لحم الخنزير والبطون الجزء الأكبر من ضغط البيع — حيث انخفض البطن بمقدار 14.37 دولار وحده. بلغت تقديرات الذبح الفيدرالية ليوم الثلاثاء 492,000 رأس، مما رفع الإجمالي الأسبوعي إلى 988,000 رأس، متجاوزًا الأسبوع السابق بمقدار 20,000 رأس، مما يدل على استمرارية النشاط المعالجي على الرغم من تراجع الزخم.

أظهرت مواقف الأموال المدارة اهتمامًا معتدلًا بالشراء، حيث أضافت صناديق المضاربة 13,365 عقدًا لدفع صافي مراكزها الطويلة إلى 64,836 عقدًا خلال أسبوع التقرير الذي انتهى في 16 ديسمبر، على الرغم من أن ذلك لم يوقف الاتجاه الهبوطي.

العقود المؤجلة تعكس التشكيك

بالنظر إلى المستقبل، أظهر مسار العقود تشاؤمًا ثابتًا: تداول عقد فبراير 26 للخنازير عند 85.275 دولار، منخفضًا بمقدار 0.700؛ وانخفض عقد أبريل 26 إلى 89.950 دولار، منخفضًا بمقدار 0.325؛ واستقر عقد مايو 26 عند 93.650 دولار، متراجعًا بمقدار 0.200. تشير الخسائر المعتدلة في الأشهر البعيدة إلى أن المشاركين في السوق لا يزالون غير مقتنعين بانتعاش مستدام على الرغم من خلفية التخزين الداعمة.