#美联储回购协议计划 هل ستتجاوز السيولة حقًا بعد أن رفعت الاحتياطي الفيدرالي حد عمليات إعادة الشراء؟

أحدث الأخبار خرجت للتو، وأعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك: أدوات إعادة الشراء أصبحت طبيعية تمامًا، وتم إلغاء سقف العمليات البالغ 5000 مليار دولار مباشرة! هذا ليس مجرد تعديل بسيط، بل بمثابة استخراج قناة إمداد جديدة خلال فترات التشديد في السيولة.

لماذا يجب أن نفعل ذلك؟ هناك عدة أسباب تتراكم معًا—

أولًا، ظل ظل أزمة السيولة في 2019 قائمًا لم يتلاش بعد. هل تتذكر مشهد ارتفاع سعر الفائدة الليلي إلى 10%؟ كانت تلك الدروس عميقة، والاحتياطي الفيدرالي تعلم الدرس، وقرر أن يستعد مسبقًا، بدلاً من أن يكتفي بالرد الفعلي على الحرائق.

ثانيًا، لا تزال سياسة الرسوم الجمركية تؤثر على سوق السندات الأمريكية وتتفاعل. بدأ وتيرة تقليص الميزانية يتباطأ، وإلغاء الحد هو رسالة واضحة: نحن مستعدون لضخ السيولة في السوق في أي وقت، فقط نرى الحاجة.

ثالثًا، هذا إشارة مهمة للأصول المشفرة. الأصول ذات المرونة العالية تعتمد بشكل كبير على السيولة، والبيئة المالية المريحة غالبًا ما تعني أن الأصول ذات المخاطر لديها منصة للأداء.

من منظور أعمق، منطق الاحتياطي الفيدرالي واضح جدًا: "يمكنني عدم التحرك، لكن يجب أن أحتفظ ببطاقات لا نهائية." هذا يعكس أن السياسة النقدية قد تحولت من وضع الطوارئ إلى وضع الدفاع، وأنها تضع خطة قبل ظهور المشاكل.

نصائح للمستثمرين—

راقب أداء سعر إعادة الشراء الليلي، فهو مؤشر على وفرة السيولة. طالما لم تظهر مشكلة في هذا المؤشر، فهناك أسباب لاستمرار الأصول ذات المخاطر في الارتفاع.

ومن ناحية أخرى، لا تتهاون. دعم السيولة بهذا الحجم يهدئ السوق ظاهريًا، لكنه في العمق يمد عمر توقعات التضخم. التأثيرات طويلة الأمد لا يمكن النظر إليها من خلال النظر إلى اللحظة فقط.

في ظل وفرة السيولة، ستصبح الأصول ذات الأساسيات القوية والجودة العالية الخيار الأول للمؤسسات تدريجيًا. أما الأصول التي تتأرجح مع الريح، فالأحرى أن نكون حذرين منها.

هل هذه بداية لسياسة التيسير النقدي، أم أنها استراحة قبل موجة كبيرة؟ السوق هو من سيعطي الجواب.

ما رأيكم، بعد العام $BTC ، من سيبدأ أولاً، السوق التقليدي أم الأسهم؟