⚡️ من خلال انتقال العملات المستقرة نرى DeFi: الأموال بدأت تتجه من Aave إلى Spark——

لاحظت مجموعة من بيانات تدفق الأموال عبر البروتوكولات على السلسلة:

Aave USDC → Spark spUSDC: 3.8 مليون دولار
Aave USDT → Sky sUSDS: 2.3 مليون دولار
SparkLend USDS → Sky sUSDS: 1.8 مليون دولار
Sky stUSDS → Spark spUSDC: 1.7 مليون دولار

على مدار السنوات القليلة الماضية، كان الطريق الرئيسي لانتقال العملات المستقرة يدور تقريبًا حول Aave، أما الآن فقد ظهرت لأول مرة بوادر ميل واضح نحو @sparkdotfi. ويمكن أن يعكس ذلك ثلاثة تغييرات:

1️⃣ جاذبية Spark في تزايد

خصوصًا خط spUSDC، حيث بدأت أموال (مؤسسات/حيتان) تعتبر Spark مكانًا أكثر كفاءة للعملات المستقرة، وليس مجرد مكون تكميلي لمنظومة Maker.

2️⃣ السوق ينتقل من الاعتماد الأحادي إلى تعدد البروتوكولات بشكل متوازي

العملات المستقرة المختلفة، منحنيات العائد المختلفة، وأطر المخاطر المختلفة، كلها عوامل تدفع الأموال بشكل طبيعي إلى أماكن أكثر ملاءمة.

Spark استوعب جزءًا من هذه الأموال، ما يدل على أنه دخل مسار إدارة الأصول الرئيسية ولم يعد ينتظر السيولة بشكل سلبي.

3️⃣ الجيل الجديد من أنظمة العملات المستقرة بدأ يعيد توزيع الأوراق

لم تعد التدفقات الرئيسية لـ USDC وUSDT تحتكرها البروتوكولات العملاقة التقليدية، كما أن نماذج Spark/Sky تركز بشكل أكبر على الشفافية، الكفاءة، والأتمتة على السلسلة، وبدأت هذه الحلول تحظى باعتراف الأموال الحقيقية.

قد يكون هذا مؤشرًا على تغيّر هيكلي في خريطة العملات المستقرة:

مركز القوة في الإقراض والعملات المستقرة ينتقل من احتكار جهة واحدة إلى نظام متعدد الأقطاب.

أعتقد أن هذا اتجاه جيد لـ DeFi. إذا استمر هذا الاتجاه، قد تشهد سيولة العملات المستقرة في Spark تضاعفًا كبيرًا بحلول عام 2026!