بيت ماين تتصدر تجميع الإيثيريوم مع تباطؤ حاد في شراء DAT

المصدر: ETHNews العنوان الأصلي: BitMine تتصدر تجميع الإيثيريوم مع تباطؤ كبير في شراء DAT الرابط الأصلي:

أكبر خزائن الإيثيريوم على السلسلة تغير من سلوكها. فقد انخفضت عمليات الشراء الشهرية عبر معظم صناديق DAT بنسبة 81% منذ ذروة أغسطس، مما يشير إلى فترة هدوء بعد أشهر من الشراء المكثف.

على الرغم من هذا التباطؤ، يبرز لاعب واحد: BitMine، التي تواصل تجميع الإيثر على نطاق لا يضاهيه أي كيان آخر في القائمة.

تُظهر بيانات StrategicReserve وجود 6.47 مليون ETH مجتمعة عبر 68 كياناً يتم تتبعها، بقيمة تقارب 19.45 مليار دولار. بينما تظهر معظم الخزائن الكبرى تغيرات شبه ثابتة خلال 30 يوماً، قامت BitMine بتوسيع مركزها بشكل كبير، مضيفة 679,000 ETH خلال الشهر الماضي فقط، بقيمة تقارب 2.13 مليار دولار.

BitMine تتصدر تصنيفات الخزائن

تضع أحدث البيانات شركة BitMine Immersion Technologies (BMNR) بثبات على قمة خزائن الإيثيريوم العالمية بإجمالي قدره 3.37 مليون ETH، تزيد قيمتها عن 11.2 مليار دولار. يستمر هذا التراكم حتى مع تقليل أو توقف محافظ كبرى أخرى عن الشراء. ويشير المحللون إلى أن سلوك الشراء العدواني هذا يوحي بأن الإيثيريوم ربما وصل بالفعل إلى قاعه الدوري.

يمتد صندوق BitMine النقدي إلى ما هو أبعد من مقتنياتها من العملات الرقمية. فلا تزال الشركة تحتفظ بـ$882 مليون في الاحتياطيات النقدية، مما يشير إلى أن جولات شراء إضافية قد تكون قادمة. وبالمقارنة، تحتفظ ثاني أكبر خزينة، SharpLink Gaming (SBET)، بـ 859,400 ETH، بينما تمتلك The Ether Machine نحو 496,700 ETH. هذه الأرقام كبيرة لكنها لا تقترب من وتيرة تراكم BitMine.

تباطؤ شراء DAT لكن الطلب المرتبط بالصناديق المتداولة ETF لا يزال قوياً

يُظهر السوق الأوسع تباطؤاً واضحاً في تجميع المؤسسات للإيثيريوم. فقد انخفضت عمليات الشراء الشهرية بشكل ملحوظ منذ أغسطس، في واحدة من أكبر التراجعات خلال عام 2025. ومع ذلك، فإن احتياطي SER+ETF من ETH يواصل الاتجاه التصاعدي، مما يعكس استمرار التدفقات إلى كيانات الستيكينغ وأمناء الحفظ المرتبطين بالصناديق المتداولة ETF.

تشير نظرة على رسم SER+ETF البياني إلى أن إجمالي احتياطيات ETH ارتفع بشكل مطرد من يونيو إلى ديسمبر، من ما يزيد قليلاً على 3.5 مليون ETH إلى ما يقارب 14 مليون ETH. ويبرز الرسم البياني التدفقات المستمرة طوال النصف الثاني من العام، مع استقرارها عند مستويات مرتفعة حتى مع تراجع الشراء المباشر لصناديق DAT. ويُظهر هذا المزيج أن الطلب المؤسسي لم يختفِ بل تحول ببساطة من الخزائن الخاصة إلى منظومات الصناديق المتداولة ETF.

ماذا تعني هذه الاتجاهات للإيثيريوم؟

يشير انخفاض الشراء في معظم صناديق DAT إلى تراجع الضغط المضاربي وأنماط تراكم أكثر انتقائية. وتبرز توسعات BitMine المستمرة بشكل أكبر في هذا السياق، ما يعكس قناعة قوية من أحد أكثر المشاركين في السوق امتلاكاً لرأس المال. ويتماشى هذا مع التوقعات بأن مخاطر الهبوط للإيثيريوم قد تكون محدودة بعد أشهر من التماسك.

في الوقت ذاته، يشير رسم احتياطي الصناديق المتداولة ETF إلى نضج هيكل السوق. ومع بقاء عوائد الستيكينغ للإيثيريوم جذابة واستمرار الطلب على الصناديق المتداولة، قد تفضل المؤسسات بشكل متزايد المنتجات المنظمة المولدة للعوائد على التراكم المباشر في الخزائن.

معاً، ترسم هذه المؤشرات صورة لمشهد الإيثيريوم يتجه نحو الاستقرار، وإعادة توزيع الضغط الشرائي، والتماسك حول حاملي المدى الطويل.