#ETH走势分析 كثير من الناس اعتادوا يلومون ضعف العملات البديلة على "نقص السيولة في السوق"، لكن هل هذا فعلاً السبب الجذري؟

بصراحة، شح السيولة مجرد فتيل للأزمة. السبب الحقيقي اللي خلى العملات البديلة تغرق هو إن منطق البيئة بالكامل تغير من الأساس—اللاعبين صاروا أذكى والسيناريوهات القديمة ما عادت تشتغل.

تذكر قبل كم سنة، لو لفّيت فكرة بشكل مغري كان ممكن ترفع سعر العملة للسماء. والحين؟ المستثمرين صاروا يصوتون بأرجلهم. المشاريع اللي ما عندها منتج فعلي أو تفتقر لسيناريوهات استخدام، مهما حكوا قصص ما عاد السوق يشتري الكلام الفاضي.

والأخطر من هذا كله هو انهيار نظام التقييم. في السوق الصاعد، الـVC كانوا يرفعون الأسعار بجنون، وصار كثير من المشاريع أول ما تدخل المنصات تحمل تقييمات خرافية بعشرات المليارات من الدولارات، وأول ما يدخل المستثمر الصغير يلاقي نفسه واقف على قمة الجبل. بهالبداية، كيف ممكن يكون في فرص قادمة أصلاً؟

شوف تدفق الفلوس اليوم: أفضل 10% من المشاريع، قاعد يجذب 90% من السيولة الحقيقية بالسوق. والبقية؟ مشاريع هامشية تعيش وتندثر في الزوايا. حتى أصحاب المشاريع مو أغبياء، أي محاولة لرفع السعر تنضرب فوراً، فصاروا يتركون المشروع وما عندهم حتى دافع لصناعة السوق.

وبكذا دخلنا في دوامة سلبية—أي عملة جديدة تنزل تنكسر من أول يوم، ثقة المستثمرين تنهار، والسوق يدخل حلقة مفرغة.

كيف تلعبها الآن؟ لازم تغير تفكيرك. لا تحلم تدخل قاع وتستنى الربح السهل، السوق اليوم له ثلاث صفات: سريع، دقيق، شرس. ركز على المشاريع اللي عندها محفزات قصيرة المدى، خذ موجة الانفجار واطلع، لو تأخرت شوي حتى الفتات ما يوصلك.

يمكن مع دورة جديدة وتسهيلات أكبر ترجع الفرص، لكن المنافسة بتكون أقسى. وقتها ما يعتمد الموضوع على الحظ، لكن على قدرتك في فهم وتيرة السوق وسرعة التنفيذ.

باختصار: سوق العملات البديلة ودّع زمان "الشراء الأعمى وانتظار الصعود"، وصار الآن ساحة مواجهة مباشرة. اللي يتأقلم مع القواعد الجديدة هو اللي بيفوز في نهاية اللعبة.