عندما يتم "تقنين" الأصول الرقمية: الفرص التي تفتحها قرارات مورغان ستانلي

في ظل التوسع المستمر لسوق الأصول الرقمية، فإن خبر قبول اثنين من الأصول الرقمية الرائدة كضمان من قبل مؤسسة مالية كبرى مثل مورغان ستانلي يمثل نقطة تحول مهمة.
هذا لا يعد فقط مؤشراً على أن قيمة الأصول الرقمية بدأت تحظى باعتراف من السوق التقليدية، بل يفتح أيضاً عهداً جديداً: عصر يمكن فيه للأصول الرقمية أن تُحتفظ وتُدرّ تدفقات نقدية دون الحاجة إلى بيعها. فيما يلي ثلاث نقاط أساسية يجب على المستثمرين إدراكها، خاصة لمن يرغب في الحد من المخاطر وتعظيم قيمة المحفظة على المدى الطويل.

1. بناء الأساس من “عمودين” – 80% من المحفظة يجب أن تخصص للأصول الأساسية خلال أكثر من عقد من تطور سوق الأصول الرقمية، ظهرت آلاف الرموز الجديدة واختفت من الساحة. ومع ذلك، فقد أثبت أصلان رائدان فقط قدرتهما على: تحمل التقلبات الشديدة،تجاوز دورات الصعود والهبوط،الحفاظ على قوة السيولة،الحصول على قبول عالمي. اختيار المؤسسات المالية التقليدية لهما كضمان هو في الواقع تأكيد لمكانتهما كـ"مرجعية" للسوق بأكمله – مماثلة لدور الذهب في النظام النقدي سابقاً. توصية ببنية محفظة منطقية: 80% للأصلين الأساسيين (مستدامان، سيولة عالية، مخاطر نظامية منخفضة).20% لمشاريع البنية التحتية أو القطاعات ذات إمكانات النمو (الذكاء الاصطناعي، الأصول الواقعية، الطبقة الثانية…). في سوق الأصول الرقمية، البقاء دائماً أهم من النمو. وجود أساس قوي للمحفظة يساعد المستثمرين على تجنب مخاطر “التلاشي” قبل بلوغ الأرباح طويلة الأجل.
2. يجب “استخدام” الأصل لا مجرد “الاحتفاظ” به – دور الأدوات القانونية في السابق، كان الاحتفاظ بالأصول الرقمية بمثابة “تخزين”، مع صعوبة استخدامها لتلبية الاحتياجات النقدية قصيرة الأجل. عندما يحتاج الشخص للسيولة، كان مضطراً للبيع – أحياناً عند قاع السوق. عندما تُقبل الأصول كضمان من المؤسسات، يدخل السوق مرحلة جديدة: يمكن الاقتراض دون بيع الأصول،الاستفادة من ارتفاع قيمة الأصل،توليد تدفقات نقدية لتلبية الاحتياجات قصيرة الأجل،تعظيم كفاءة استخدام رأس المال. ومع الفرص تأتي القواعد التي يجب الالتزام بها: قواعد الأمان مع الأصول المرهونة استخدام القنوات المرخصة والشفافة فقط،LTV (نسبة القرض إلى قيمة الأصل) منطقية ولا تتجاوز غالباً 40–50%،الاحتياط دائماً بهامش أمان لتجنب التصفية عند تقلبات السوق القوية. بعبارة بسيطة: يمكن للأصل أن ينتج تدفقات نقدية، لكن لا يجب استخدامه كرافعة مالية بشكل أعمى.
3. السير مع اتجاه “التقنين” – طريقة لتجنب 90% من مخاطر السوق إذا كانت فترة 2017–2020 تعتبر “العصر البدائي” لسوق الأصول الرقمية، فإن العامين أو الثلاثة الأخيرة هي مرحلة إعادة الهيكلة بقوة نحو التقنين. هناك تزايد في: البنوك الكبرى،الصناديق الاستثمارية التقليدية،شركات التكنولوجيا،المؤسسات المالية التي تدير الأصول الرقمية بشكل علني. وهذا يوضح أن السوق لم يعد قائماً على “مضاربة”، بل يتجه تدريجياً للاندماج في النظام المالي العالمي. توجيهات الأمان للمستثمرين: اختيار المنصات المرخصة فقط، والخاضعة للرقابة المالية،تجنب نماذج العائد المرتفع غير المنطقي،عدم المشاركة في منصات تفتقر للتدقيق أو الشفافية في المخاطر،مراقبة تحركات المؤسسات الكبرى مثل مورغان ستانلي – فهي “البوصلة” الاستراتيجية. التقنين ليس تقييداً؛ بل هو منصة لانسياب رؤوس الأموال الكبيرة إلى السوق. الخلاصة: قوة “الأصول الأساسية + الأدوات القانونية” عندما تُقبل الأصول الرقمية كضمان، فهذا يعني أن السوق يدخل مرحلة النضج. بالنسبة للمستثمرين، الاستراتيجية الصحيحة ليست في ملاحقة الأخبار أو البحث عن فرص الثراء السريع. بل يكمن السر في: الاحتفاظ بنسبة كبيرة في الأصول الأساسية،استخدام الأدوات القانونية لتعظيم رأس المال،اتباع قواعد الأمان،السير مع اتجاه التقنين العالمي. عندما تبنى الاستراتيجية بشكل صحيح، يمكن للمحفظة الاستثمارية أن تنمو وفق نموذج “تراكم – حماية – توسع”، مثل كرة ثلج تتدحرج ببطء ولكن بثبات، وتزداد حجماً مع مرور الوقت.