هناك شيء غير معتاد يحدث في عام 2025. مؤشر S&P 500 ارتفع بأكثر من 16% هذا العام، بينما انخفض البيتكوين بنسبة 3%. لماذا هذا مهم؟ لأنها المرة الأولى منذ عام 2014 التي نشهد فيها ارتفاع الأسهم بينما ينخفض سعر BTC.

فكر في ذلك للحظة. لسنوات، جادل المتفائلون بالعملات الرقمية بأن البيتكوين سوف ينفصل عن الأسواق التقليدية. حسنًا، لقد حدث ذلك—لكن ليس في الاتجاه الذي توقعه الكثيرون. بينما تحقق مؤشرات وول ستريت ارتفاعات جديدة، تظل العملة الرقمية الرئيسية تراوح مكانها.

هذا التباين يثير التساؤلات. هل عادت الأموال المؤسسية إلى الأسهم؟ هل الظروف الاقتصادية الكلية تفضل الأصول التقليدية؟ أم أن هذه مجرد مرحلة مؤقتة قبل أن تجد العملات الرقمية توازنها من جديد؟

مهما كان السبب، فإن عام 2025 يبدو أنه سيكون عامًا يتحدى افتراضاتنا حول كيفية تحرك هذه الأسواق معًا. آخر مرة شهدنا فيها هذا النمط كانت قبل أكثر من عقد. ديناميكيات السوق تغيرت بشكل هائل منذ ذلك الحين.