سمعت مؤخراً خبراً أن مجموعة السبع والاتحاد الأوروبي يخططون لخطوة كبيرة—يستعدون لفرض حظر كامل على خدمات تصدير النفط الروسي عبر الشحن البحري. إذا تم تنفيذ هذا القرار فعلاً، فمن المتوقع أن تشهد أسواق الطاقة العالمية اضطرابات كبيرة.

خلونا نوضح الخلفية أولاً. في السابق، فرضت الدول الغربية "سقف سعري" على النفط الروسي، لكن روسيا لم تكن ساذجة، فقامت بتجميع "أسطول الظل" المكوّن من حوالي 350 سفينة لتجاوز القيود وبيع النفط للصين والهند وغيرهم من المشترين. الحظر الجديد يهدف إلى إغلاق هذا الطريق بالكامل. تجدر الإشارة إلى أن ثلث صادرات النفط الروسي تعتمد على ناقلات وخدمات الشحن الغربية، خاصة أساطيل اليونان ومالطا التابعة للاتحاد الأوروبي. إذا دخل الحظر حيز التنفيذ، ستتوقف هذه التجارة مباشرة.

ارتفاع أسعار النفط أمر مؤكد. صادرات روسيا من النفط الخام عبر البحر تشكل 14% من السوق العالمية، وهذا رقم ليس بسيطاً. إذا حدث نقص في الإمدادات، من المحتمل أن يرتفع سعر خام برنت إلى 120 دولار للبرميل أو أكثر. كما أن تكاليف الشحن البحري سترتفع بشكل كبير بسبب التحايل وارتفاع أسعار التأمين، وفي النهاية ستنتقل هذه التكاليف إلى المستهلكين، مما يزيد من ضغوط التضخم.

الدول المستهلكة ستكون الأكثر تضرراً. الهند ستواجه ضغوطاً كبيرة—حوالي 40% من وارداتها النفطية تأتي من روسيا، وتعتمد بشكل كبير على النقل البحري. مع الحظر، ستقفز تكاليف الاستيراد. الصين لديها خيار النقل عبر الأنابيب كحل جزئي، لكنها أيضاً لن تسلم من ارتفاع أسعار النفط بشكل عام.

حتى روسيا ستجد نفسها في موقف صعب. عائدات تصدير الطاقة تمثل 45% من دخلها المالي، وإذا تم تعطيل الشحن البحري، قد تضطر روسيا لتوسيع "أسطول الظل" أكثر. لكن المشكلة أن هذه السفن القديمة تزداد فيها المخاطر الأمنية ومشكلات الامتثال، وهذا ليس حلاً مستداماً على المدى الطويل.

أي تحرك جيوسياسي يؤدي لارتباك في سوق الطاقة وتذبذب في الأصول—تأثيرات هذه الجولة من المواجهة قد تكون أعمق بكثير مما يبدو على السطح.