التحركات الأخيرة للذهب مثيرة للاهتمام. عند فتح برنامج التداول، تجد أن شموع أسعار الذهب أكثر حدة من كثير من العملات البديلة، وهذا يذكرني ببعض الذكريات غير السارة.

ليس لأني أغبط من اشترى الذهب، بل لأن وتيرة الصعود هذه مألوفة للغاية—ففي كل مرة يجن جنون أسعار الذهب تاريخياً، يتبع ذلك عادة مشاكل كبيرة.

الذهب هو مؤشر لاتجاه الأصول العالمية، وتقلباته غير العادية غالباً ما ترسل إشارات معينة. عند مراجعة البيانات التاريخية، تلاحظ أن كل موجة صعود قوية للذهب تقريباً ترافقت مع أزمة مالية. في الفترة من 1971 إلى 1980 ارتفع سعر الذهب 20 ضعفاً، وخلالها وقعت أزمة مالية عالمية عام 1974. بينما موجة الصعود التي بدأت في 2001 واستمرت حتى 2011 كانت أكثر إثارة، حيث أن أزمة الرهن العقاري عام 2008 أعطت هذه الموجة دفعة قوية.

النمط واضح جداً: كلما ارتفع الذهب بجنون، كلما زاد هلع السوق من عدم اليقين. وهذا يشبه سوق العملات الرقمية—ارتفاع البيتكوين الحاد إما تدفعه أخبار إيجابية كبيرة أو قلق المستثمرين تجاه أصول أخرى فيبحثون عن ملاذ آمن. المنطق متشابه.

الآن الشيء المهم ليس سعر الذهب نفسه، بل الدولار الأمريكي. إذا حدثت مشكلة للدولار، من المستحيل أن يبقى سوق العملات الرقمية بمنأى عن التأثير. إذا شهد الدولار سيناريو مشابه لانخفاض قيمته الحاد في 1971، فمن المؤكد أن الذهب سيواصل الارتفاع، كما سيُعاد تقييم خاصية "الملاذ الآمن" للبيتكوين باعتباره "الذهب الرقمي" في السوق.

من الصعب التنبؤ بمدى الارتفاع حينها، لكن المؤكد أن التقلبات ستكون كبيرة. السوق لا ينقصه الفرص أبداً، بل ينقصه احترام المخاطر. في هذا التوقيت، ربما يكون من الحكمة المراقبة أكثر من اتخاذ خطوات كبيرة.