📊 في 5 ديسمبر، السوق يترقب لحظة "الحساب الحقيقي"

الليلة ستُعلن بيانات التضخم الأمريكي PCE—وهذا التقرير يحمل وزناً حتى يفوق تصريحات الاحتياطي الفيدرالي نفسه.

التركيز ليس على "جمال الأرقام"، بل على مدى "انضباطها". خط النجاح في السوق واضح: معدل PCE الأساسي الشهري عند 0.2% (إذا تحقق، سيكون ثابتاً لثلاثة أشهر متتالية)، والمعدل السنوي يحافظ على مستوى قريب من 3%. إذا تم تحقيق ذلك؟ فهذا يعني "تم ترويض التضخم". أما إذا تجاوز الأرقام؟ فهذا يعني "بدأ التضخم يُظهر عناده".

لكن إذا جاءت بيانات الليلة أقل أو أكثر بقليل من التوقعات—حتى ولو بفارق بسيط جداً—قد لا يكون التأثير مجرد "تأجيل خفض الفائدة"، بل قد يطلق موجة من "إعادة تسعير" السوق بشكل مباشر.

احبس أنفاسك، ودع البيانات تتحدث.