#比特币对比代币化黄金 $BTC $ETH العد التنازلي لرفع سعر الفائدة من البنك المركزي الياباني في ديسمبر—هذه الخطوة قد تكون أكثر تأثيرًا مما يتخيله الجميع.

أولاً، رقم سريع: توقعات السوق لاحتمالية رفع الفائدة وصلت إلى 76%. يبدو وكأنه إجراء اعتيادي؟ خطأ. هذا يعني أن "لعبة الكاري تريد على الين" المستمرة لأكثر من عشرين عامًا على وشك الانتهاء. هناك ما لا يقل عن 20 تريليون دولار تستعد للعودة إلى اليابان، سواء من السندات الأمريكية، أو أسهم التكنولوجيا، أو الأسواق الناشئة... لا أحد بمنأى.

لماذا هذه المرة مختلفة؟
على مدى العقود الماضية، كانت اليابان "الصراف الآلي المجاني" للنظام المالي العالمي—سياسة الفائدة الصفرية سمحت للمستثمرين بالاقتراض بالين بتكلفة منخفضة ثم شراء الأسهم الأمريكية والسندات الأمريكية والأصول الرقمية وجني فارق الفائدة دون عناء. الآن اليابان تستعد لرفع الفائدة من 0.5% إلى 0.75%، وفي نفس الوقت الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يستعد لخفض الفائدة. مع الضغط من الجانبين، فارق الفائدة يتقلص بسرعة.

منطق تدفق رأس المال تغير: الاقتراض بالين لم يعد مغريًا، صفقات الكاري تنهار، والسيولة العالمية بدأت تضيق.

ماذا يعني هذا لسوق العملات الرقمية؟ على المدى القصير بالتأكيد سيكون هناك تقلبات. في النهاية، عندما تتقلص السيولة، كل الأصول عالية المخاطر تهتز. لكن على المدى الطويل، عندما ينهار النظام القديم، غالبًا ما تكون هناك نافذة فرص للأصول الجديدة—خاصة تلك التي لا تعتمد على النظام المالي التقليدي. $ETH

قد تنزف الأسهم الأمريكية، وترتفع عوائد السندات الأمريكية، وينتعش الين. أما الأصول مثل البيتكوين والإيثيريوم فقد تجد مساحة سردية جديدة وسط الفوضى. لا تركز فقط على اجتماعات الفيدرالي، فخطوة اليابان هذه هي المتغير الحقيقي في المشهد العالمي.

الذين فهموا الاتجاه بدأوا يعدلون مراكزهم الاستثمارية. وأنت؟