مناطق تصفية البيتكوين – $8B في الشورتات و$7B في الصفقات الطويلة يواجهون منطقة عالية المخاطر

المصدر: CryptoNewsNet
العنوان الأصلي: مناطق تصفية البيتكوين – البائعون على المكشوف $8B والمشترون على المدى الطويل $7B يواجهون مناطق عالية المخاطر
الرابط الأصلي:
سوق العملات الرقمية عند نقطة محورية بسبب تجمعات ضخمة من التصفية تهدد كل من البائعين على المكشوف والمشترين على المدى الطويل. تشير الأرقام الأخيرة إلى أن هناك ما يقارب 8.12 مليار دولار من تصفية المراكز القصيرة و6.86 مليار دولار من تصفية المراكز الطويلة من المحتمل أن تشكل عقبة بسبب احتمال التصفية القسرية. في ديسمبر 2025 وحده، كان هناك أكثر من $1 مليار من التصفية في يوم واحد نتيجة لعدة تصفيات خلقت خطراً لما لا يقل عن 219,000 متداول.

مناطق تصفية ضخمة ترسم صورة مقلقة

تُظهر خريطة التصفية الحرارية وجود مراكز ذات رافعة مالية زائدة عند مستويات سعرية محورية. ووفقًا لمحلل السوق Ash Crypto، فإن السيناريوهات التالية للتصفية معرضة للتحقق مع صعود البيتكوين بنسبة 10% فقط – مراكز بيع على المكشوف بقيمة 8.12 مليار دولار ومراكز شراء طويلة بإجمالي 6.86 مليار دولار سيتم القضاء عليها نتيجة انخفاض البيتكوين بالنسبة نفسها.

في أوائل ديسمبر، حدثت تصفية قسرية في أسواق العملات الرقمية تسببت في تصفية صفقات ذات رافعة مالية بقيمة تقارب $646 مليون دولار. حوالي 90% من جميع الأصول المصفاة كانت مراكز طويلة، وكان أكبر أمر تصفية منفرد بقيمة 14.48 مليون دولار في ETH-USDC في إحدى البورصات الكبرى.

جلسات التداول في عطلة نهاية الأسبوع قد تكون محفوفة بالمخاطر للمتداولين باستخدام الرافعة المالية لأن البيتكوين شهد مثل هذا التقلب في أوائل ديسمبر 2025 حيث انخفض بمقدار 4,000 دولار في أقل من 24 ساعة ليصل إلى أقل من 86,000 دولار. سبب هذا التحرك السعري الحاد هو السيولة الضحلة في السوق وكثرة الصفقات ذات الرافعة المالية الزائدة مما يتسبب في تحركات دراماتيكية خلال ساعات التداول (off) غير الذروة.

الرافعة المالية المفرطة تخلق ثغرات نظامية

وفقاً لـ Ben Emons من Fedwatch Advisors، فإن بورصات البيتكوين لديها مستويات عالية من الرافعة المالية، تصل إلى 200 مرة في بعض الحالات. ويُقدّر أن هناك $787 مليار من عقود الفيوتشر الدائمة للعملات الرقمية ذات رافعة مالية قائمة، في حين أن هناك فقط $135 مليار من إجمالي أصول ETF القائمة. سوق المشتقات الرقمية لا يزال خطيراً وثقيلاً من الأعلى.

تكبد المتداولون الأفراد خسائر بسبب التقلب في 2025 مع نسب رافعة مالية مرتفعة عادةً بين 10x إلى 20x مما ضاعف الخسائر أثناء التصحيحات السعرية الحادة. مع وصول الأسعار إلى مستويات محورية وتركز هذه التجمعات الضخمة من التصفية، فإن أنظمة البورصة المؤتمتة لا ترحم في إجبار المراكز على التصفية، مما يولد ضغطاً إضافياً. هذا يؤدي إلى دورة تعزيز ذاتي حيث تدفع التصفيات المزيد من التصفيات وتضخم مقدار التقلبات، أكثر بكثير مما قد تشير إليه الأساسيات.

مستويات سعرية حرجة قد تُشعل تصفيات متسلسلة

يراقب المتداولون عدة مناطق فنية رئيسية عن كثب. مستوى 86,000 دولار أصبح ساحة معركة مهمة. إذا لم يتمكن البيتكوين من الخروج من هذه المنطقة، فقد ينخفض السعر إلى نطاق 83,000 – 85,000 دولار قبل حدوث أي تعافٍ حقيقي.

تحت هذه المناطق الداعمة توجد تجمعات كثيفة من أوامر وقف الخسارة للمتداولين الذين لا يزالون يحتفظون بمراكز طويلة. أي تحرك مطول تحت 83,000 دولار قد يؤدي إلى بيع قسري، مما قد يدفع البيتكوين إلى مناطق تصفية أقل سعراً.

من ناحية أخرى، فإن اختراق قوي فوق 90,000 دولار قد يسبب تحركاً حاداً نحو نطاق 91,500 إلى 93,000 دولار حيث تبدأ تصفية المراكز القصيرة بشكل مكثف. مع وجود مراكز بيع مكشوفة هشة بقيمة 8.12 مليار دولار، قد يخلق مثل هذا الصعود القصير “ضغطاً قصيراً” وهو ارتفاع مفاجئ في السعر ناتج غالباً عن الشراء القسري مع اندفاع البائعين على المكشوف لإغلاق مراكزهم.

الخلاصة

مع وجود أكثر من $15 مليار من المخاطر ذات الرافعة المالية في السوق الحالي، يجب على المشاركين توخي الحذر لأن تركّز الرافعة المالية عند نقاط سعرية محددة يخلق مستويات تصفية يمكن تفعيلها بسهولة بواسطة تقلبات سعرية بسيطة. ونتيجة لذلك، يصبح من الضروري لأولئك الذين يستخدمون الرافعة المالية تقليل نسبهم بشكل كبير، خاصةً خلال عطلات نهاية الأسبوع عندما تبقى التقلبات مرتفعة؛ لذا سيكون للأفراد الذين يركزون على الحفاظ على رأس المال بدلاً من المضاربة العدوانية ميزة تنافسية عند عودة الاستقرار للأسواق.