هل أصبح USDT الآن أرخص من الدولار؟ قد يكون في هذا الأمر الإشارة الأهم في الدورة بأكملها.

خلونا نشوف الأرقام: U الآن 6.95، وسعر صرف الدولار 7.06. الفرق بينهم 1.5%. لا تعتقد أن المشكلة في جلب البيانات—هذا فرق سعر حقيقي بأموال حقيقية، والسوق من خلال التداولات الفعلية يرسل لك رسالة واضحة.

**مين اللي يبيع بكثرة؟**

ردة فعل كثير من الناس: أكيد صغار المتداولين خافوا. غلط. حجم صغار المتداولين ما يقدر يحرك فرق نظامي 1.5%.

اللي يبيع فعلاً هم تجار OTC (التداول خارج المنصات). هذولا "الفلوس الذكية" اللي يتاجرون بهدوء في السوق الخارجية ويعتمدون على فروقات الأسعار، حالياً مستعدين يخسرون 1.5% بس عشان يحولون U إلى عملة نقدية. هم مو أغبياء—إذا حتى المحترفين صاروا يكرهون المخاطرة ويجمعون كاش، هذا دليل أن السيولة قاعدة تنشف. هذا يسمونه Liquidity Drain، يعني الفلوس قاعدة تخرج من النظام.

**التاريخ ما يعيد نفسه، لكنه يتشابه**

راجعت بيانات السنوات اللي راحت وطلعت بقانون واضح:

- في مايو 2021 قبل انهيار 519، كان U بسعر أعلى من الدولار (فرق إيجابي كبير)، وبعدين؟ السوق انهار.
- في سبتمبر 2021 وقت التشديد الرقابي، وصل الفرق السلبي إلى -3%، بعدها BTC خلال شهر ارتفع من 40 ألف دولار إلى 69 ألف.
- في نوفمبر 2022 وقت أزمة FTX، كان الفرق السلبي مستمر بين -1% إلى -2%—وكان هذا قاع السوق الهابط السابق.

فهمت الفكرة؟ الفرق الإيجابي = قمة FOMO، الفرق السلبي = بيع يائس. والآن فرق -1.5% هو سعر الرهان المليء بالدماء.

**أين نحن الآن؟**

برأيي: نحن عند الحد الفاصل بين فترة اليأس وبداية التراكم.

بيع التجار خارج المنصات بدافع الذعر ساعد السوق يتخلص من آخر الأموال المترددة. ممكن المشهد يخوف المتداولين، لكن للصيادين الحقيقيين هذه فرصة أربيتراج 1.5% بدون مجهود، بالإضافة لتذكرة دخول مخفضة للسوق الصاعد القادم.

لا تركز على شكل الشموع في الرسم البياني. ركز على اتجاه تدفق الأموال.