#比特币对比代币化黄金 لما نتكلم عن الذهب المرمز كتوكن، كثير من الناس يشوفون بس جانب السهولة، لكن المخاطر هنا تحتاج توضيح فعلاً.

أولاً مسألة المركزية — هل الذهب اللي وراء التوكن فعلاً موجود في المخزن؟ هذا يعتمد على تقارير التدقيق من الجهة المصدرة، وبصراحة هو "لعبة ثقة". لو الجهة المصدرة تلعب عليك، التوكن اللي بيدك يمكن يكون مجرد أرقام.

الجانب التنظيمي أكثر تعقيد. حالياً الدول لسا ما حددت بوضوح تصنيف هذي الأصول، اليوم تعتبر سلعة، بكرة يمكن تصير ورقة مالية. لو تغيرت القوانين، السيولة وقواعد التداول كلها تتغير من جديد.

من الناحية التقنية فيه مشاكل: لو كان فيه ثغرات في كود العقد الذكي، الهاكرز يقدرون يسرقون الأصول في أي لحظة. السنة اللي راحت كم مشروع DeFi انهار بسبب هذا الشيء.

وأخطر شيء هو تعثر الطرف المقابل — لو الجهة المصدرة فلست أو هربت، حاملين التوكن غالباً يصيرون دائنين بدون ضمانات، حتى بالدور ما يجيهم شيء. $BTC الأصول اللامركزية مثل هذه على الأقل ما فيها هذا النوع من المخاطر.

عشان كذا، قبل ما تستثمر في هذي المنتجات، لازم تفكر زين: هل تثق في الجهة المصدرة؟ وهل تقدر تتحمل هذي المخاطر الهيكلية؟