لقد كان لدي مؤخرًا شعور مألوف، شعور "الأخ الأكبر سيعود".

ليس نوع التقلبات الصغيرة في سوق الأسهم، ولا تلك الاختراقات الوهمية التي ينادي بها المضاربون، بل هو شيء أعمق "تغير السيولة".
لقد كنت أراقب بعض تفاصيل السوق خلال الأسابيع القليلة الماضية:
تتراجع احتياطيات النقد في البنوك بسرعة، وتم سحب عمليات إعادة الشراء العكسي (Reverse Repo) تقريبًا، ويبدو أن النظام المصرفي الأمريكي بدأ يشعر بالعطش مرة أخرى. لقد شهدت هذه الظاهرة آخر مرة في عام 2019 - وبعد فترة وجيزة، تدخل الاحتياطي الفيدرالي، قائلاً: "هذا ليس QE"، ثم انفجر السوق.
الآن؟ الوضع يكاد يكون مطابقًا.
تقلص الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي باستمرار، وتم سحب السيولة، وبدأ الضغط على الإقراض قصير الأجل بين البنوك في الظهور. تاريخياً، لم يكن هذا الضغط أبداً "حادثة عشوائية" - بل يعني عادةً أن هناك زرًا سيعاد الضغط عليه قريبًا.
هناك من لا يزال ينتظر خفض الفائدة، لكنني أعتقد أن نقطة التحول الحقيقية ليست في معدل الفائدة، بل في اللحظة التي يتم فيها إعادة تشغيل آلة طباعة النقود. عندما تضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى التوقف عن تقليص الميزانية، وبدء البحث عن أسباب "ضخ السيولة"، بغض النظر عن كيفية تغليفهم للمصطلحات ("تعديل تقني"، "غير QE"، أو "إضافة سيولة مؤقتة")، فإن الجوهر هو نفسه: السوق ستصبح لديها أموال مرة أخرى.
ووجود المال يعني أن الأصول ذات المخاطر ستعود إلى دائرة الاهتمام.
سوف يتحرك البيتكوين أولاً، ثم تأتي العملات البديلة الكبيرة، وهذه هي التي ستشعر بأول درجة حرارة. هذه ليست ضجة عاطفية، بل هي الإيقاع الطبيعي لتدفق الأموال نحو الأسواق ذات المخاطر.
لا أنوي التنبؤ بأي يوم سيحدث، لكن بعض الإشارات قد بدأت في الظهور.
هذه المرة ليست مسألة "هل سيحدث"، بل "متى سيحدث".
لذا فإن عقليتي الآن بسيطة جدًا:
لا تتعجل في البيع، ولا تتشائم بسهولة، اربط حزام الأمان، واستعد لاستقبال لحظة "انفجار السيولة".
لأن كل دورة من السوق الصاعدة تبدأ من لحظة إعادة تدفق الأموال.
وأنا أعتقد أن تلك اللحظة تقترب.