وقريبًا، قد يكون البيت الأبيض في وضع أقوى لتحقيق ما يريد. الحكومة تحث المحكمة على منح السيطرة بشكل أقوى على الوكالات الحكومية المستقلة، وهي خطة قد تمتد في النهاية لتشمل تعيين المناصب في الاحتياطي الفيدرالي.

إذا كانت الأمور تسير بشكل جيد، فإن التهديد للاقتصاد من الحرب التجارية التي قد تحدث قريبًا سيتلاشى. قد تؤدي المخاوف الأولية للمستثمرين إلى سعي الحكومة للبحث عن اتفاقيات مع الشركاء التجاريين وكبح خططها الجمركية. ومع ذلك، من الصعب تصور استئناف العلاقات التجارية الطبيعية بينما لا يزال صناع السياسة في الولايات المتحدة يركزون على العجز التجاري، كما يبدو أنهم يفعلون.
وتجنب أكبر صدمات الرسوم الجمركية لا يعني أن كل شيء على ما يرام. حتى الضربة الأخف مما تم تصوره في البداية ستعقد بشكل كبير مهمة الاحتياطي الفيدرالي.
إذا كان هناك شك في العزم - أو القدرة - على الحفاظ على استقرار الأسعار من قبل البنك المركزي، فلن تكون النتيجة مجرد ارتفاع طفيف في التضخم لمرة واحدة؛ بل سيكون التضخم مستمراً في الارتفاع. لن تعد التوقعات مرتبطة.
إذا كانت السياسة النقدية تعطي الأولوية للتوظيف على انخفاض التضخم هذه المرة، فسيكون من المتوقع أن تفعل الشيء نفسه مرارًا وتكرارًا، كلما دعت الحاجة. كما أثبتت فترات الركود (stagflation) السابقة، فإن التضخم في النهاية يصبح مرتفعًا جدًا لدرجة لا يمكن تحملها - ولن يكون من الممكن تجنب السياسة النقدية المشددة بشكل صارم، مع الركود المصاحب.
النقطة الأساسية في استقلال البنوك المركزية هي أنها تفهم هذه الآلية وقد تم منحها السلطة لمنعها. قال باول إنه في الوقت الحالي لا يمكن لأحد التنبؤ إلى أين ستذهب سياسة التجارة والضرائب: سيكون من الخطأ التظاهر بخلاف ذلك وتأسيس سياسة نقدية بناءً على أي أساس من هذا القبيل.
في هذه الأثناء، يجب على البيت الأبيض أن يترك باول وزملائه يقومون بعملهم. إن تقييد حرية تصرف البنك المركزي من أجل مصلحة الاقتصاد سيزيد فقط من الكلفة الناتجة عن أخطاء التجارة التي ارتكبتها الإدارة.
#CPI Data Drops #Crypto Market Rebounds #Trump Pauses Tariff Policies