وفقًا لنظرة عامة على تمويل العملات المشفرة التي أعلنت عنها Messari يوم الأحد، فإن حجم التمويل في العملات المشفرة من مارس 2025 إلى مارس 2026 قد نما بنسبة تقارب 50% مقارنةً بالاثني عشر شهرًا السابقة، إلا أن عدد الصفقات المنجزة خلال نفس الفترة انخفض بنسبة 46%، بينما ارتفع متوسط حجم الصفقة إلى 34 مليون دولار، مع زيادة سنوية بلغت 272%. تركز شركات رأس المال المغامر حالياً على جولات التمويل الكبيرة والمتأخرة والاستراتيجية، بدلاً من المشاركة الواسعة في المشاريع المبكرة.
التحول الهيكلي في نمو التمويل: تركيز رأس المال بدلاً من المشاركة الواسعة
(المصدر: Messari)
تُظهر بيانات Messari صورة سوقية تتسم بـ “نمو الحجم مع انخفاض المشاركة”:
- إجمالي التمويل: زيادة سنوية تقارب 50%، مع توسع ملحوظ في حجم رأس المال
- عدد الصفقات: انخفاض بنسبة 46% على أساس سنوي، مما يعكس تقلص النشاط التجاري العام في السوق
- متوسط حجم الصفقة: ارتفع إلى 34 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 272%، مع توسع كبير في حجم الصفقات الكبرى
- عدد المستثمرين النشطين: انخفض بنسبة 34.5% ليصل إلى 3225 مستثمرًا، مما يشير إلى تقلص حجم المشاركين في السوق
وأشار إيريك تيرنر إلى أن “تركيز رأس المال أصبح بشكل كبير موجهًا نحو التمويلات الكبيرة والمتأخرة والاستراتيجية”، موضحًا ذلك من خلال بيانات فبراير: حيث بلغ إجمالي التمويل في ذلك الشهر 795 مليون دولار، وتركز 44% من هذا المبلغ في ثلاث صفقات، مما يبرز تأثير التركيز بشكل واضح.
ثلاثة أمثلة رئيسية لتمويل فبراير: الهيمنة الهيكلية للجولات الكبيرة
تمثل هذه الصفقات الثلاث خصائص سوق التمويل في العملات المشفرة حالياً — ضخمة، متأخرة، واستراتيجية:
- استثمرت Tether مبلغ 200 مليون دولار في السوق الإلكتروني Whop، وهو أكبر صفقة في الشهر، مما يدل على أن المؤسسات الأصلية للعملات المشفرة، ممثلة في عملاق العملات المستقرة، تتجه نحو التمدد الاستراتيجي في المجالات التكنولوجية التقليدية.
- جمعت منصة التنبؤ بالمباريات الرياضية Novig، التي تمولها Pantera Capital، مبلغ 75 مليون دولار في جولة التمويل من الفئة B، وهو مثال على اعتراف المؤسسات بصناعة التنبؤات السوقية.
- أتمت شركة ARQ، التي تركز على العملات المستقرة وتطبيقات التكنولوجيا المالية في أمريكا اللاتينية، جولة تمويل من الفئة B بقيمة 70 مليون دولار بقيادة Sequoia Capital، مما يعكس استمرار استثمار رؤوس الأموال الكبرى في وادي السيليكون في التكنولوجيا المالية المشفرة في الأسواق الناشئة.
ومن الجدير بالذكر أن رقم 795 مليون دولار لشهر فبراير، والذي انخفض بنسبة 65.3% عن الـ30 يومًا السابقة، يعكس تقلبات شهرية قوية، حيث يتأثر بشكل كبير بالصفقات الكبرى.
فجوة التمويل في القطاع: توقف التمويل من قبل شركات رأس المال المغامر الكبرى وتوجيه الموارد نحو الذكاء الاصطناعي
كما أشار إيريك تيرنر إلى مشكلة هيكلية مهمة، وهي أنه باستثناء شركة Dragonfly Capital، لم تكمل أي شركة استثمارية كبرى في العملات المشفرة جولة تمويل جديدة مؤخرًا، وقال مباشرة: “هذا القطاع بحاجة إلى بعض التمويل الجديد”. هذا يعني أن حجم رأس المال في السوق لا يزال في تزايد، لكن تجمعات رأس المال الجديدة في السوق الأولي قد توقفت إلى حد كبير، مما يهدد الاستدامة على المدى الطويل.
وفي الوقت نفسه، بدأت بعض المؤسسات الاستثمارية في توجيه أموالها نحو الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC)، حيث يواجه قطاع العملات المشفرة منافسة من قطاعات مجاورة من حيث رأس المال. وتُظهر بيانات Messari أن أكثر المستثمرين نشاطًا في العملات المشفرة خلال الأشهر الثلاثة الماضية هم Coinbase Ventures وQUBIC Labs وSomnia.
وفيما يخص التمويل المبكر، تشير Messari إلى أن الأرقام لا تزال مرتفعة لكنها متفرقة، حيث حصلت شركة Interstate على 1.5 مليون دولار من أكثر من 15 مشاركًا، بمن فيهم شركة Bloccelerate VC والمستثمر الملائكي Sergey Gorbunov، مما يدل على أن السوق المبكرة لا تزال ذات تنوع، لكن حجمها أقل نسبيًا.
الأسئلة الشائعة
ما هو الدافع الرئيسي وراء نمو التمويل في العملات المشفرة بنسبة 50% خلال الـ12 شهرًا الماضية؟
وفقًا لبيانات Messari، فإن الدافع الرئيسي هو توسع حجم جولات التمويل الكبيرة والمتأخرة والاستراتيجية، حيث ارتفع متوسط حجم الصفقة إلى 34 مليون دولار (زيادة سنوية قدرها 272%). أدى التركيز في رأس المال إلى أن، على الرغم من انخفاض عدد الصفقات بنسبة 46%، فإن إجمالي التمويل لا يزال يحقق نموًا سنويًا يقارب 50%.
كيف يقارن وضع التمويل في العملات المشفرة الآن مع ذروته في 2021-2022؟
كانت شهور نوفمبر 2021 ومايو 2022 ذروتي التمويل في العملات المشفرة، حيث بلغت التدفقات الشهرية 4 مليارات دولار، وحدثت ثلاث مرات فقط خلال تلك الفترة. على مدى الـ12 شهرًا الماضية، حققت زيادة سنوية، لكن الحجم الإجمالي لا يزال أقل بكثير من مستويات 2021-2022.
ما هو تأثير توقف التمويل من قبل شركات رأس المال المغامر الكبرى على القطاع؟
أشار إيريك تيرنر إلى أنه باستثناء شركة Dragonfly Capital، لم تكمل أي شركة استثمارية كبرى جولة تمويل جديدة، وأن توقف تدفق رأس المال في السوق الأولي قد يضع ضغوطًا على التمويل طويل الأمد، وقال مباشرة: “القطاع بحاجة إلى بعض التمويل الجديد”.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
دراسة Deutsche Bank تُظهر ارتفاع تبنّي بيتكوين في الولايات المتحدة إلى 12% في مارس، مقارنةً بـ7% في فبراير
رسالة أخبار Gate، 21 أبريل — كشفت دراسة استقصائية للمستثمرين أجرتها شركة مصرفية ألمانية عملاقة هي Deutsche Bank أن اعتماد العملات المشفرة في الولايات المتحدة ارتفع إلى 12% في مارس، مقارنةً بمستوى منخفض بلغ 7% في فبراير، وعاد إلى مستويات كانت متوقعة لشهر يوليو 2025.
سلّط التقرير الضوء على تعافٍ في الطلب المؤسسي كعامل رئيسي، مع تدفقات صافية قدرها حوالي 1.3 مليار دولار إلى صناديق spot Bitcoin المتداولة في مارس. ومع ذلك، حافظ المستثمرون الأفراد على موقف حذر تجاه توقعات الأسعار. ووفقًا للدراسة، يتوقع 19% من المشاركين في الولايات المتحدة أن يتداول بيتكوين بين 20,000 دولار و60,000 دولار بحلول نهاية 2026، بينما يتوقع 13% أن تنخفض الأسعار إلى أقل من 20,000 دولار. ولا يتوقع سوى حوالي 3% أن يصل بيتكوين إلى ذروات تتجاوز 120,000 دولار.
يحافظ بيتكوين على موقع قيادي واضح بين مستثمري العملات المشفرة، حيث يَحتفظ به حوالي 70% في محافظهم الاستثمارية، وهو أعلى بكثير من العملات المستقرة مثل Tether وUSD Coin. وفي حين أن 69% من المشاركين فضّلوا بيتكوين للاستثمارات المستقبلية، تتمتع الذهب ومؤشر S&P 500 بمراكز أقوى ضمن التفضيلات الاستثمارية الإجمالية.
كما كشفت الأبحاث أن اعتماد العملات المشفرة يظل مُركّزًا في الغالب بين الرجال والفئات ذات الدخل المرتفع، رغم أن مشاركة النساء والمستثمرين ذوي الدخل الأقل في السوق آخذة في الازدياد.
GateNewsمنذ 6 س
لماذا يضاعف الأثرياء رهاناتهم على ديون مدعومة بالبيتكوين
يُبرز تقرير Xapo للثروة الرقمية للربع الأول من عام 2026 تحوّلًا كبيرًا في كيفية إدارة الأفراد ذوي الملاءة العالية للبيتكوين، مع الابتعاد عن التداول النشط والانتقال إلى الحفاظ على رأس المال على المدى الطويل.
أبرز النقاط:
زادت عضوية Xapo القروض النشطة المدعومة بالبيتكوين بنسبة 8.9% في الربع الأول من عام 2026 لتجنب
Coinpediaمنذ 7 س
报告：主要 CEX 上的代币化资产助力在地缘政治事件中实现实时宏观对冲
خبر من Gate，4月21日——领先的加密货币交易所和 Block Scholes 发布了一份研究报告，审视加密货币与传统金融市场之间的趋同现象。随着交易者越来越多地在不同资产类别之间切换，以应对全球宏观事件。
该平台的 TradFi
GateNewsمنذ 11 س
استطلاع دويتشه بنك: عادت نسبة المشاركة لدى تجار التجزئة في مجال العملات الرقمية في الولايات المتحدة إلى 12% في مارس
أصدرت دويتشه بنك في 20 أبريل تقريرًا بحثيًا، نقلًا عن db DataInsights بيانات استطلاع لـ3,400 مستهلك في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة، تُظهر أن معدل انتشار العملات الرقمية بالتجزئة في الولايات المتحدة عاد في مارس إلى 12%، ليعود إلى مستوى يوليو 2025. كما يوضح التقرير أن 70% من المستطلَعين الذين يمتلكون عملات رقمية يصرّحون بأنهم يمتلكون بيتكوين، وهي أعلى نسبة امتلاك ضمن مختلف فئات الأصول المشفرة.
MarketWhisperمنذ 17 س
تقرير A16z الأحدث: لماذا تمثل البنية التحتية لسلسلة الكتل الجزء المفقود الذي يحتاجه وكلاء الذكاء الاصطناعي؟
يشير تقرير أ16ز كريبتو الأحدث إلى أن وكلاء الذكاء الاصطناعي يتطورون من مجرد أدوات مساعدة إلى جهات فاعلة ذات سلوك اقتصادي، ومع ذلك ما تزال توجد فجوات كبيرة في البنية التحتية الأساسية مثل الهوية والمدفوعات والتعاون عبر المنصات. يؤكد التقرير أنه مع تزايد مشاركة الذكاء الاصطناعي في الحوكمة والتداول، تصبح آليات التحقق عاملًا حاسمًا للثقة، ويمكن لتقنية البلوك تشين أن توفر بنية تحتية قابلة للتحقق لمعالجة هذه التحديات. وفي المستقبل، يلزم تحقيق ذلك عبر آليات التشفير لضمان أن وكلاء الذكاء الاصطناعي يمثلون فعلًا إرادة المستخدم، وتغيير أنظمة الدفع التقليدية.
ChainNewsAbmedia04-20 17:44
ثلاث منصات كبرى تتحكم في 75% من سوق العقود الآجلة الدائمة للأسهم في الربع الأول من 2026
تقرير Q1 2026 من TokenInsight يكشف أن سوق العقود الآجلة الدائمة للأسهم يهيمن عليه عدد قليل من المنصات الرائدة، والتي مجتمعةً تمتلك حصة سوقية تقارب 75%. تقوم البورصات الكبرى بشكل متزايد بتقديم منتجات أسهم أمريكية وتمويل لتعزيز التداول متعدد الأصول.
GateNews04-20 11:01
