سي إن بي سي تقدم سوق التوقعات Kalshi! المؤسس البالغ من العمر 29 عامًا يصبح أصغر ملياردير

اتفقت قناة CNBC مع مشغل سوق التنبؤات Kalshi على شراكة، حيث سيتم دمج بيانات احتمالات الأحداث من Kalshi في برامج CNBC ابتداءً من عام 2026، لتُعرض توقعات السوق في شريط أخبار مخصص بشكل مباشر وفوري. جمعت Kalshi تمويلاً بقيمة مليار دولار في نوفمبر، وبلغ تقييمها 11 مليار دولار، وأصبحت الرئيسة التنفيذية Luana Lopes Lara أصغر مليارديرة عصامية في العالم.

سوق التنبؤات: من الرهانات غير الرسمية إلى الإعلام المالي السائد

(المصدر: CNBC)

يشهد سوق التنبؤات تحولاً تاريخياً من كونه أداة هامشية إلى مصدر رئيسي للمعلومات المالية. وأكد رئيس CNBC، KC Sullivan، أن سوق التنبؤات أصبح أداة مهمة لفهم الأحداث الكبرى، ووصف بيانات Kalshi بأنها “إضافة قوية” لتقارير القناة. هذا الموقف يُظهر تغير نظرة الإعلام المالي التقليدي من الشك إلى التبني لسوق التنبؤات.

تقليديًا، تعتمد التقارير المالية على البيانات التاريخية وآراء الخبراء والنماذج الاقتصادية لتحليل اتجاهات السوق. لكن هذه الأساليب غالباً ما تكون رجعية أو قائمة على افتراضات، ولا تعكس توقعات المشاركين في السوق بشكل فوري. أما سوق Kalshi فيوفر بُعدًا معلوماتياً جديداً: حيث يُجمّع توقعات آلاف المشاركين بأموالهم الحقيقية في رقم احتمالي واحد. هذا الاحتمال ليس رأياً ذاتياً لخبير، بل نتيجة فورية لمنافسة السوق.

وصف الرئيس التنفيذي لـ Kalshi، Tarek Mansour، هذا التكامل بأنه “المرحلة التالية” في التقارير المالية، حيث ينتقل التركيز من تسجيل البيانات الحالية إلى التنبؤ الفوري بالأحداث المستقبلية. يبرز هذا المفهوم القيمة الجوهرية لسوق التنبؤات: الاستشراف. فعندما تغطي CNBC أخبارًا مثل “احتمال خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي”، كانت تعتمد تقليديًا على آراء محللين أو بيانات تاريخية. أما الآن، يمكن عرض “احتمال خفض الفائدة في ديسمبر حسب سوق Kalshi هو 78%” مباشرة على الشاشة، وهو رقم يدمج جميع توقعات المشاركين وأموالهم.

قبل أيام قليلة، أعلنت Kalshi أيضًا عن شراكة منفصلة مع CNN لدمج بيانات سوق التنبؤات في تحليلات وتقارير القناة. وتُظهر الاستراتيجية المزدوجة مع CNN وCNBC أن Kalshi تدفع بقوة نحو جعل سوق التنبؤات تيارًا رئيسيًا. اختيار التعاون أولاً مع أكبر قناتين ماليتين، وليس مع وسائل إعلام أصغر، يُظهر طموح Kalshi وقوة مواردها.

أربعة سيناريوهات رئيسية لاستخدام تكامل بيانات Kalshi في CNBC

تغطية الانتخابات السياسية: عرض احتمالات فوز المرشحين وتوقعات الولايات المتأرجحة بشكل فوري

توقع البيانات الاقتصادية: عرض توقعات السوق لأرقام الناتج المحلي وفرص العمل وغيرها مسبقًا

توقع نتائج تقارير الشركات: دمج توقعات السوق الجماعية حول أداء كبرى الشركات

الأحداث الجيوسياسية: متابعة تقييم السوق لاحتمالات اتفاقيات التجارة أو النزاعات العسكرية

سيُغيّر هذا التكامل بشكل جذري طريقة تلقي المشاهدين للأخبار المالية. في السابق، كان المشاهدون يستقبلون تحليلات الخبراء بشكل سلبي؛ أما في المستقبل، سيتمكن المشاهد من رؤية “ما يعتقد السوق أنه احتمال وقوع حدث ما” واتخاذ قراره بنفسه حول مدى موافقته لهذا التوقع الجماعي.

قصة النمو الجنوني وراء تقييم الـ 11 مليار دولار

تأسست Kalshi في 2018 وتدير أحد أكبر أسواق التنبؤات المنظمة في أمريكا، حيث يمكن للمستخدمين التداول على نتائج مرتبطة بالانتخابات، والرياضة، والبيانات الاقتصادية، وغيرها من أحداث العالم الواقعي. كان يُنظر لهذا النموذج التجاري سابقاً كمنطقة رمادية بين الرهان والاستثمار، لكن Kalshi حولته إلى أداة مالية شرعية بالحصول على موافقة لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC).

وفقاً لمجلة Forbes، جمعت Kalshi مليار دولار في نوفمبر بتقييم 11 مليار دولار، وهو حجم وتقييم مذهلان. هذا التمويل يضع Kalshi ضمن أكبر صفقات التمويل العالمي في 2025، وتقييمها يتجاوز العديد من شركات التكنولوجيا المالية القديمة. حدث هذا النمو المتفجر بين 2024 و2025، بالتزامن مع ارتفاع شعبية سوق التنبؤات في سنة الانتخابات الأمريكية.

هذا جعل مؤسسيها الاثنين، وعمر كل منهما 29 عامًا، مليارديرين، وأصبحت Luana Lopes Lara أصغر مليارديرة عصامية في العالم. قصة Lara ملهمة للغاية؛ حيث وضعت فكرة Kalshi مع المؤسس المشارك Tarek Mansour أثناء دراستها لعلوم الكمبيوتر في MIT. في سبع سنوات فقط، حولا فكرة من غرفة السكن الجامعي إلى شركة بتقييم يتجاوز 10 مليار دولار.

نجاح Kalshi يرجع إلى تموضعها الصحيح واستراتيجيتها التنظيمية. بخلاف منصات التنبؤات الخارجية، اختارت Kalshi العمل ضمن الإطار التنظيمي الأمريكي منذ البداية، مما زاد من تكاليف الامتثال والتشغيل، لكنه منحها ثقة المؤسسات السائدة. رغبة CNBC وCNN في التعاون مع Kalshi تعود بشكل كبير إلى وضعها المنظم الذي يقضي على مخاطر قانونية.

ستطلق Kalshi أيضاً صفحة ذات علامة تجارية لـ CNBC على منصتها تعرض الأسواق المختارة من قبل القناة. هذا التكامل الثنائي يُظهر عمق الشراكة؛ فليس فقط CNBC تستخدم بيانات Kalshi، بل تستفيد Kalshi من قوة علامة CNBC لجذب المزيد من المستخدمين. عندما يرى مشاهدو CNBC بيانات الاحتمالات على الشاشة، سيدفعهم الفضول لزيارة منصة Kalshi، ما يخلق تأثير تدفق المستخدمين.

أربعة عوامل رئيسية تدعم تقييم Kalshi البالغ 11 مليار دولار

الميزة التنظيمية: الوضع القانوني المعتمد من CFTC يُلغي المخاطر القانونية

دعم الإعلام السائد: شراكة CNBC وCNN تعزز مصداقية العلامة

مكاسب سنة الانتخابات: انتخابات أمريكا 2024 تدفع أحجام تداول سوق التنبؤات للانفجار

الحاجز التقني: بناء منصة سوق تنبؤات منظمة يتطلب عوائق تقنية وامتثال مرتفعة

مع ذلك، أثار تقييم 11 مليار دولار تساؤلات. حجم تداول سوق التنبؤات يعتمد بشكل كبير على الأحداث الكبرى؛ ففي سنوات الانتخابات يزداد النشاط عدة أضعاف عن المعتاد. إذا انخفض حجم التداول بعد انتخابات منتصف 2026، قد لا تتمكن Kalshi من الحفاظ على هذا التقييم. ولهذا السبب تسعى Kalshi بقوة للتعاون مع الإعلام، لتحويل سوق التنبؤات من “أداة انتخابية” إلى “مصدر يومي للمعلومات المالية”.

تحدي Polymarket القائم على البلوكشين وصراع التقييم عند 10 مليار دولار

تعد Kalshi سوق تنبؤات منظماً في أمريكا، لكنها ليست الوحيدة التي تحظى بالاهتمام. منصة Polymarket المبنية على البلوكشين وبالذات على Polygon تواصل توسيع تأثيرها من خلال شراكات حديثة وموافقات تنظيمية. وصل تقييم Polymarket في أكتوبر إلى 10 مليار دولار، وهو قريب جداً من تقييم Kalshi البالغ 11 مليار دولار، لتبدأ منافسة على ريادة سوق التنبؤات.

في أكتوبر، بدأت شركة المراهنات الرياضية DraftKings باستخدام Polymarket كمركز مقاصة لمنتج سوق التنبؤات الجديد لديها. كما وقعت Polymarket شراكة مع PrizePicks في نوفمبر، لتمكين المستخدمين من توقع نتائج الرياضة والترفيه وغيرها من أحداث العالم الواقعي إلى جانب منتجاتهم الحالية. وأبرمت Polymarket أيضاً اتفاقية لعدة سنوات مع TKO Group Holdings لتكون الشريك الرسمي لسوق التنبؤات في UFC وZuffa Boxing.

الفرق الجوهري بين Polymarket وKalshi يكمن في البنية التقنية والمسار التنظيمي. Polymarket مبنية على بلوكشين Polygon، مع سجلات تداول شفافة وغير قابلة للتلاعب، ويستطيع المستخدمون المشاركة بالعملات الرقمية. هذا الطابع اللامركزي يجذب المستخدمين الأصليين للويب3، لكنه يمثل تحدياً تنظيمياً في أمريكا. تخطط Polymarket لإطلاق توكن خاص بها بعد حصولها مؤخراً على موافقة لجنة تداول السلع الأمريكية لتشغيل منصة وساطة تداول.

حتى وقت كتابة هذا التقرير، يعتقد مستخدمو Polymarket أن احتمال إطلاق المنصة رسمياً في أمريكا هو 99% بحلول 2025. هذا الاحتمال المرتفع يُظهر ثقة السوق في قدرة Polymarket على الحصول على الموافقات التنظيمية. إذا نجحت Polymarket في العمل بشكل قانوني في أمريكا وإطلاق التوكن، ستكون المنافسة مع Kalshi مباشرة: الأولى منصة مركزية منظمة، والثانية بروتوكول لامركزي متوافق.

ثلاثة اختلافات رئيسية بين Kalshi وPolymarket

البنية التقنية: Kalshi نظام مركزي مقابل Polymarket لامركزي على البلوكشين

المسار التنظيمي: Kalshi حاصلة على موافقة CFTC مقابل Polymarket تحت الطلب

قاعدة المستخدمين: Kalshi تجذب مستخدمي المالية التقليدية مقابل Polymarket تجذب مستخدمي الكريبتو الأصليين

قد تدفع المنافسة بين المنصتين في النهاية بنمو قطاع سوق التنبؤات بالكامل. تساهم Kalshi بتثقيف العامة من خلال شراكات الإعلام السائد، بينما تجذب Polymarket المبتكرين عبر تقنيات البلوكشين، ليُوسعا معًا قاعدة المستخدمين وفرص السوق. هذه المنافسة الصحية إيجابية للصناعة ككل.

البيئة التنظيمية وآفاق مستقبل سوق التنبؤات

أمرت ولاية كونيتيكت Robinhood وCrypto.com وKalshi بوقف خدمات سوق التنبؤات، ما يُظهر وجود حالة من عدم اليقين في التنظيم على مستوى الولايات. صحيح أن Kalshi حصلت على موافقة CFTC الفيدرالية، لكن بعض الولايات لا تزال تعتبر سوق التنبؤات نوعاً من القمار وتمنع أو تقيد عملها. هذا التفاوت بين التنظيم الفيدرالي وتنظيم الولايات يمثل تحدياً مستمراً للمنصات.

مع دعم الإعلام السائد مثل CNBC وCNN، سيرتفع القبول القانوني والاجتماعي لسوق التنبؤات بشكل كبير. عندما يعتاد الجمهور على رؤية بيانات الاحتمالات في الأخبار المالية، ستتحول هذه الأداة من “مستحدثة” إلى “أساسية”. خلال السنوات المقبلة، قد يصبح سوق التنبؤات مصدرًا ماليًا بنفس أهمية أسواق الأسهم والسندات.

سيكون تكامل سوق التنبؤات مع الإعلام اعتباراً من 2026 نقطة تحول للقطاع بأكمله. إذا نجح التكامل وتفاعل الجمهور بشكل إيجابي، قد تسارع المزيد من المؤسسات الإعلامية والمالية لتبني التجربة، مما يخلق تأثير شبكة قوي. أما إذا فشل أو أثار الجدل، فقد يتأخر دخول السوق إلى التيار السائد.