بندل فاينانس: تمكين فصل العائد عن رأس المال في قطاع التمويل اللامركزي

Pendle Finance: المبادئ الأساسية

(المصدر: pendle_fi)

Pendle Finance هو بروتوكول للتمويل اللامركزي يختص بتجزئة الأصول المشفرة المولدة للعائدات. يقوم بتحويل الأصل الواحد إلى رمزين منفصلين قابلين للتداول بشكل مستقل:

• Principal Token (PT): يمثل رأس المال للأصل. عند تاريخ الاستحقاق، يمكن للمستثمرين استرداد PT بنسبة 1:1، ويؤدي وظيفة مشابهة للسندات بدون فائدة. المستثمرون المحافظون يستخدمون PT لتحقيق عوائد مستقرة.
• Yield Token (YT): يمنح حاملَه الحق في جميع العوائد قبل الاستحقاق. تؤثر أسعار الفائدة السوقية على قيمة YT، لذا يعد خياراً مناسباً للمستثمرين الراغبين في المضاربة أو التحوط من تقلبات أسعار الفائدة.

يتيح هذا النظام للمستثمرين تخصيص استراتيجياتهم الاستثمارية وفقاً لمستوى المخاطرة والأهداف المرجوة للعائد.

آلية عمل Pendle

Pendle Finance يعمل عبر الخطوات الأساسية التالية:

1. تغليف الأصول وتوحيدها
   يتم تغليف الأصول المولدة للعائدات (مثل stETH أو رموز الستيكينغ السائلة الأخرى) في رموز عوائد موحدة (SY).
2. تجزئة الرموز
   يقوم Pendle بتقسيم SY إلى PT و YT، ما يتيح التداول المنفصل لكل من رأس المال والعائد.
3. إدارة العائد والرأس المال

• حاملو PT يستردون رأس المال عند الاستحقاق.
• حاملو YT يحصلون على جميع العوائد المحققة قبل الاستحقاق، ويمكنهم تداول هذه الرموز بحرية أو استخدامها في استراتيجيات متنوعة.

المزايا الرئيسية وسيناريوهات الاستخدام

Pendle يقدم مجموعة واسعة من استراتيجيات الاستثمار وسيناريوهات التطبيق:

1. مرونة الاستراتيجية:
   المستثمرون المحافظون يمكنهم تثبيت عوائد ثابتة باستخدام PT، بينما يستفيد المستثمرون النشطون من تقلبات أسعار الفائدة عبر YT.
2. تداول أسعار الفائدة:
   يمكن للمستخدمين اتخاذ مراكز طويلة أو قصيرة على أسعار الفائدة مباشرة عبر الشبكة، مما يوفر تحوطاً فعالاً ضد التقلبات.
3. تعزيز كفاءة رأس المال:
   يستخدم PT كضمان في بروتوكولات أخرى، مما يزيد من كفاءة وتوظيف رأس المال.
4. طبقة تأسيسية:
   تعتمد مشاريع عديدة على Pendle كأساس لبناء استراتيجيات العائد.

التكامل مع مبادرة Open Gas

بحسب PANews، أطلقت ETHGas مبادرة Open Gas التي تقدم دعم رسوم الغاز دون الحاجة لكتابة أكواد، مما يساعد البروتوكولات على تقليل تكاليف معاملات المستخدمين وتحسين تجربة الاستخدام على الشبكة.

• المبادرة متاحة حالياً على شبكة Ethereum الأساسية، مع خطط للتوسع إلى BNB و Base و Arbitrum.
• تشمل البروتوكولات المدمجة في المرحلة الأولى EigenLayer و ether.fi و Pendle و Velvet Capital.
• يقدم شركاء البنية التحتية GasHawk و Blocknative دعم تحسين المعاملات وتحليلات البيانات.

يعزز هذا التكامل سهولة استخدام Pendle وكفاءة رأس المال ضمن منظومة التمويل اللامركزي.

للمزيد حول Web3، زر https://www.gate.com/ للتسجيل.

الخلاصة

آلية تقسيم الرموز المبتكرة في Pendle Finance تمنح المستثمرين مرونة في اختيار الاستراتيجيات، وتدعم تداول أسعار الفائدة، وتعزز كفاءة رأس المال. كما أن شراكتها مع مبادرة Open Gas تؤكد التزام Pendle بتحسين تجربة المستخدم على الشبكة. هذا ما يثبت مكانتها التنافسية الفريدة في قطاع التمويل اللامركزي.