BRK.B: القيمة والاستقرار - لماذا يجب إعادة تقييم هذا "سهم بافيت" في أواخر 2025

تقييم BRK.B الحالي وأداء السوق

اعتبارًا من أوائل ديسمبر 2025، فإن سعر أسهم BRK.B حوالي 503-505 دولار أمريكي، مع نسبة تقييم سعر إلى ربح تتراوح بين 16-17 مرة. على الرغم من أن نمو إيراداتها خلال الأرباع الأربعة الماضية كان بطيئًا، حيث بلغ حوالي 0.6% فقط، فإن ميزانيتها العمومية القوية واحتياطيات النقد القوية توفر للشركة درعًا ضد تقلبات السوق. لدى المحللين سعر مستهدف للـ 12 شهرًا القادمة يتركز في الغالب حول 538 دولار أمريكي، مما يشير إلى توقعات محافظة ولكن إيجابية من السوق.

تخصيص الأصول المتنوعة ووسادة الأمان النقدي

كشركة قابضة متنوعة عبر صناعات متعددة، تشمل بيركشاير هاثاوي مجالات مختلفة مثل التأمين والطاقة والسكك الحديدية والتصنيع والتجزئة، وتملك أيضًا كمية كبيرة من أسهم الشركات العامة ذات الجودة العالية. هذه التكوينات تخفف بشكل كبير من المخاطر المرتبطة بتقلبات أي صناعة واحدة. في الوقت نفسه، زادت أموال الشركة ونظائرها النقدية بشكل كبير، مما يمهد الطريق للاستحواذات المحتملة المستقبلية أو إعادة هيكلة الأصول أو مواجهة التراجع الاقتصادي. بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون لتحقيق تنوع عالٍ وعوائد ثابتة من خلال أصل واحد، فإن BRK.B هو خيار "تقدم ثابت".

العوامل المؤثرة على السوق والبيئة الاقتصادية الكلية

ومع ذلك، من الضروري أيضًا أن نكون حذرين من العوامل السلبية المحتملة. إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في المستقبل، فإن ميزة BRK.B التي تعتمد على الأرباح من النقد والديون قصيرة الأجل ستضعف، وقد تنخفض عوائد إعادة استثمار أموال التأمين. بالإضافة إلى ذلك، كانت الشركة بائعًا صافياً للأسهم لعدة أرباع متتالية وقد أوقفت عمليات إعادة الشراء، مما قد يعكس موقف الإدارة الحذر تجاه التقييمات أو الفرص الحالية في السوق. علاوة على ذلك، مع تغيير الرئيس التنفيذي إلى غريغ أبل، قد تحدث تغييرات في تخصيص رأس المال والاتجاه الاستراتيجي، مما قد لا يكون بالضرورة شيئًا سيئًا للمستثمرين المعتادين على الأسلوب السابق، ولكنه يجلب أيضًا بعض عدم اليقين.

طويل الأجل مقابل قصير الأجل — ما نوع المستثمر المناسب لـ BRK.B؟

إذا كنت مستثمرًا طويل الأجل تفضل الأصول الآمنة المستقرة ذات المخاطر المنخفضة والهامش العالي، فإن استقرار وتنوع BRK.B مناسب جدًا كـ "أصل أساسي".

ولكن إذا كنت تفضل الاستثمارات ذات النمو العالي، والتقلب العالي، والعوائد العالية (مع تحمل مخاطر أعلى أيضًا)، فإن الاستقرار والتقييم المنخفض لـ BRK.B قد يبدو "متحفظًا للغاية"، مع إمكانات عائد محدودة.

استنتاج الاستثمار والتوصيات

بشكل عام، تجعل التقييم الحالي، وهيكل الأصول، ووضع التدفق النقدي لشركة BRK.B خيارًا جادًا يستحق النظر فيه للمستثمرين المحافظين على المدى الطويل. إذا كنت تخطط لبناء محفظة "دفاعية + متنوعة + استثمار طويل الأجل"، فإن BRK.B يستحق الإدراج. ومع ذلك، من المستحسن أيضًا متابعة اتجاهات أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي، وتخصيص الشركة للنقد، واستراتيجية الإدارة بشكل مستمر، والتصرف بحذر كجزء من تخصيص متوسط إلى طويل الأجل.